Разделы

Инвестиционные аутсайдеры.

оставшиеся основные фонды, иначе это способно погубить

предприятие.

При стагнации также резко падают реализация,

производительность, и коллектив оказывается перед альтернативой:

коллапс, контролируемая смерть или растаскивание на части в

надежде, что одна из них выживает. При контролируемой смерти

инвесторы еще какое-то время поддерживают производство, а затем

оставляют его погибать.

Экспансия - это реальный выход из кризиса, когда после

среднесрочного спада происходит рост продаж и производительности

до уровней выше прежних. С учетом существующих потоков

наличности (то есть разницы между всеми наличными поступлениями и

платежами) предприятию для выживания остается очень узкий коридор

возможностей между производительностью, затратами на

восстановление основных фондов и технологическим минимумом

занятых. Особенно на крупных машиностроительных гигантах.

Единственный для инвестора выход: увеличивать эффективность,

наращивать реализацию и производительность.

В качестве типичного примера можно привести пример "Уралмаша"

- одного из ведущих машиностроительных предприятий России, где за

пять лет объем производства сократился более чем вчетверо, а

производительность - вдвое и составляет ныне 20% от

среднеевропейского уровня. Чтобы не потерять полностью свой

внутренний рынок, компания вынуждена довольствоваться

бесприбыльными продажами. Число занятых уменьшилось с 40 тыс.

до 17 тыс. человек. Производительность не повысилась. Если в

Европе она составляет примерно 10 т. сложного тяжелого

оборудования на одного работающего , то на "Уралмаше" она не

превышала 7 т., а на сегодня - 2,5 т.

Инвесторы могут и дальше настаивать на сокращении персонала.

Но существует некий технологический уровень, ниже которого

предприятие в этом случае не сможет функционировать. Придется

полностью перестраивать всю технологию производства. Принято

иное решение: увеличивать любыми способами объем продаж.

Намечено поднять его и производительность втрое за четыре года,

что позволит превзойти первоначальные показатели. То есть

ставится цель не манипулировать с прибылью, дивидендами, а хотя

бы выжить. Добиться положительного потока наличности, способности

отвечать по своим обязательствам, увеличивая выпуск и реализацию

изделий. И одновременно проводить структурную ломку,совер-

шенствовать управление.

III. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги проведенного анализа, можно выделить основные

направления по созданию благоприятного инвестиционного климата в

России.

Во-первых, необходимо законодательно обеспечить одинаковый

для всех инвесторов, а в отдельных случаях, и льготный, правовой

режим для иностранных вкладчиков, предоставить гарантии права

собственности иностранного инвестора, а также права

беспрепятственного распоряжения своей долей прибыли.

Во-вторых, следует упростить нормативную базу проведения

денежной приватизации, что позволит обеспечить реальный доступ

иностранного капитала на рынок недвижимости, устранить

бюрократические препоны через систему подзаконных актов и

инструкций.

В-третьих, целесообразно создать экономические предпосылки,

включая предоставление льгот по налогообложению прибыли, земли,

собственности и объектов инфраструктуры, для повышения

прибыльности инвестирования в российскую экономику по сравнению с

другими видами экономической деятельности.

В-четвертых, необходимо установить приоритеты для направления

иностранных инвестиций прежде всего в приватизируемые предприятия

тех отраслей, в которых страна-импортер обладает значительными

преймуществами и которые обеспечивают структурную перестройку

экономики.

В-пятых, следует ввести двойное подчинение региональных

таможен и таможенных постов, что позволит с учетом местных

интересов регулировать пошлины, налоги и акцизы, предоставить

Перейти на страницу: 1 2 3 4

 


Финансовый дайджест : www.finlecture.ru. Copyright © 2019.