Разделы

Формирование инвестиционного портфеля фирмы во внешнеторговых операциях.

В данном примере мы рассматриваем процесс инвестирования оборотного капитала фирмы в пять внешнеторговых операций, первые три из которых являются импортными, а оставшиеся две – экспортными операциями. При анализе импорта мы считаем, что цена на импортируемый товар на внутреннем рынке устанавливается в эквиваленте твердой валюты и, соответственно, изменяется импортером пропорционально изменению национальной валюты к валюте ценообразования. Поэтому для первых трех контрактов курс национальной валюты на день отгрузки (реализации) товара Kex и темп изменения обменного курса валюты-платежа а за один период (месяц) одинаковы. Для контрактов 4 и 5 темп изменения обменного курса валюты-платежа за один период а < 0. Это значит, что фирма получает оплату за экспортные товары в валюте, которая дешевеет относительно национальной валюты на а процентов за период, что ведет к уменьшению общей прибыли от контракта.

В отличие от экспортных сделок, где срок исполнения (оплаты) контракта n устанавливается по соглашению с контрагентом по сделке и определен явным образом, для импортных сделок в данном случае фирма определяет срок исполнения сделки для данной партии товара исходя из прошлого опыта или проводимых маркетинговых исследований.

Коэффициент учета постоянных затрат Kfc мы устанавливаем одинаковым и равным 0.1, имея в виду, что в данный момент оборотный капитал фирмы вложен еще в какие-то другие проекты, и мы не правомочны списывать все постоянные затраты фирмы на вышеуказанные планируемые контракты.

После того, как мы определились с исходными данными планируемых внешнеторговых операций, мы рассчитываем значения экономических показателей и собираем их в сводную таблицу.

Табл. 3 Сводная таблица экономических показателей планируемых внешнеторговых операций

Экономические показатели планируемых внешнеторговых операций

Ед.

Изм.

Номер контракта

Импорт

Экспорт

1

2

3

4

5

I. Абсолютные показатели :

Выручка от реализации

TO

BYR

34 000 698

32 397 817

34 431 086

29 175 287

34 577 989

Инвестированный капитал

CP

BYR

25 000 000

24 100 000

24 760 000

19 800 000

24 960 000

Собственный капитал

BYR

25 000 000

24 100 000

24 760 000

19 800 000

24 960 000

Чистая прибыль

NP

BYR

4 829 658

4 476 253

5 457 008

5 499 923

5 389 221

II. Относительные показатели :

Годовая рентабельность

оборотного капитала

%

85,23

110,53

95,09

90,49

93,51

Годовая рентабельность

инвестированного капитала

PFCP

%

115,91

148,59

132,24

133,33

129,55

Годовая рентабельность

собственного капитала

%

115,91

148,59

132,24

133,33

129,55

III. Временные показатели

Пороговое значение времени исполнения

мес.

3,7

3,4

4,0

4,7

3,6

Временная точка безубыточности

мес.

11,3

10,1

11,7

10,1

7,1

Пороговый коэффициент

-

1,85

2,26

2,0

1,88

1,8

Коэффициент безубыточности

-

5,65

6,73

5,85

4,04

3,55

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6

 


Финансовый дайджест : www.finlecture.ru. Copyright © 2019.