Разделы

Международное движение капиталов.

Следует отметить, что в подходе к оценке последствий прямых зарубежных инвестиций и в странах базирования (из которых идет отток капитала), и в странах принимающих (куда направляется капитал) существует большой разброс мнений. В публичных дис­куссиях в странах, принимающих капитал, преобладает тема наци­ональной экономической безопасности. Причем ее обыгрывают и сторонники, и противники прямых зарубежных инвестиций. Так, если первые приветствуют открытие зарубежной фирмы как сред­ства создания новых рабочих мест, то вторые заявляют о выкачива­нии средств из страны и эксплуатации местного населения ино­странным капиталом.

Более конкретной оценка выгод и потерь для страны в целом при использовании иностранного капитала становится, когда речь идет о налогообложении. Направление потоков капитала, кроме всего прочего, связано с поиском условий, обеспечивающих наи­меньшие издержки производства и низкий уровень налогообложе­ния. Правительства стран, желающих привлечь иностранный капи­тал, предоставляют для него специальные налоговые льготы. Страны базирования могут вводить дополнительные услуги для регулиро­вания оттока инвестиций или получения выигрыша от дохода на инвестиции своих граждан.

Миграция капитала происходит, когда он может быть помещён в другом государстве с большей нормой прибыли, чем в своей стране. Причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются: а) перенакопление капитала в регионе, откуда он вывозится; б) несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях всемирного хозяйства; в) наличие в государствах, куда экспортируется капитал, более дешёвого сырья и рабочей силы; г) интернационализация производства.

Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при нехватке капита­ла для внутреннего инвестирования.

Перенакопление капитала характерно для крупных корпораций, которые получают монопольную сверхприбыль в определённых отраслях и не заинтересованы в менее выгодном использовании своих средств внутри государства. Повышенный спрос на капитал в странах, куда он экспортируется, объясняется неравномерностью развития экономики разных государств. Страны, испытывающие потребность в иностранных капиталовложениях, создают для них наиболее благоприятные условия. Зарубежных собственников капитала из развитых стран особенно привлекает возможность использовать в экономически более слабых государствах сравнительно дешёвые факторы производства (низкая заработная плата, невысокие цены на сырьё, воду, энергию). В результате сбережений на всех видах издержек производства иностранные инвесторы получают более высокую норму прибыли.

Важной причиной, расширяющей масштабы экспорта капитала, является интернационализация производства. Будучи первоначально результатом зарубежных капиталовложений, интернационализация постепенно становится постоянно действующим фактором расширения экспорта капитала. Когда предприятия отдельных стран превращаются в звенья международного производственного организма, они получают возможность использовать выгоды разделения труда и сложившихся в мировой экономике хозяйственных и денежных связей.

Прямые инвестиции обеспечивают фактически полный контроль над объектами зарубежных капиталовложений. Вновь возникающие или приобретаемые готовые предприятия становятся филиалами расположенной в другой стране материнской фирмы, которая образует центр международного производственного объединения. Прямые иностранные инвестиции распределяются во всемирном хозяйстве неравномерно.

Портфельные инвестиции — важный источник привлече­ния иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральны­ми (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступа­ют, как правило, крупные инвестиционные банки.

Средне- и долгосрочные кредиты используются для пополне­ния основного капитала, кредитования и финансирования опера­ций по приобретению акций, учреждению филиалов, строитель­ству и реконструкции зарубежных инвестиций. В роли главных заемщиков выступают, прежде всего, международные корпора­ции

Одной из важнейших тенденций в процессе вывоза капитала в послевоенный период стало активное вмешательство государ­ства с регулирующими, контролирующими, стимулирующими функциями в этот процесс.

Воздействие промышленно развитых стран на миграцию капитала осуществляется, например, путем стимулирования экспорта—импорта капитала на национальном и межгосудар­ственном уровнях. Политика государства в отношении пере­мещения капитала в форме займов, портфельных инвестиций и т. п. строится на основе устранения всех возможных ограни­чений в его движении.

Перейти на страницу: 1 2 

 


Финансовый дайджест : www.finlecture.ru. Copyright © 2019.