Разделы

Индикаторы делового цикла

Первая заповедь в фундаментальном анализе для меня, как начинающего, проста: «Следи за процентными ставками!». Да, но сказать и понять это проще пареной репы, а вот реально увидеть их проблематично, ведь Центральные Банки отнюдь не спешат раскрыть свои намерения, да и вообще стремятся как можно реже менять свои основные ставки. Влияние изменений ставок может быть весьма длительным, т.к. Система имеет свойство высокой инерции при смене «настроек». Рассмотренные выше индикаторы более менее дают картину настроения Системы.

Ввиду того, что многие индикаторы показывают экономические циклы, но каждый по своему, можно заблудиться без систематичности их обработки (опыт решает). Но естественной выглядит попытка усреднить много по свойствам в один, правда усреднение само по себе сглаживает индикатор. Но все же… Существует составной опережающий индикатор (Leading Economic Indicator, LEI), объединяющий в себя 11:

1. Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе

2. Среднее недельное кол-во заявлений на выплату государственного страхования по безработице

3. Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (где основа 1982год)

4. Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают)

5. Контакты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982года)

6. Полученные разрешения на жилищное строительство

7. Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982года)

8. Изменение цен на сырье и материалы

9. Фондовый индекс S&P500 (среднемесячный)

10. Денежный агрегат М2 в долларах 1982г.

11. Индекс потребительских ожиданий

LEI =

å

wi*Ii

Вес для товаров подбирали многими способами и даже пришли к выводу, что и без них он показывает не хуже.

Публикуется он ежемесячно, ближе к концу. Имеет тенденцию расти в темпе около 0,2% в течение Epansion, а в Recovery в среднем 0,1%. В рецессии он падает в среднем темпе 0,3%. Следует отметить довольно большую волатильность этого индекса: в стадии роста среднее отклонение от среднего значения 0,8%, а в рецессии до 1,2%. Основная роль индикатора – предсказание разворотных точек циклов.

 


Финансовый дайджест : www.finlecture.ru. Copyright © 2019.