Разделы

Индексы делового оптимизма

Чрезвычайно популярны в последние годы в экономической статистике индикаторы, основанные на методике построения индексов (диффузионные). Подобного рода индексы, по своей природе являющиеся показателями делового оптимизма участников бизнеса, регулярно публикуются (под названием PMI), в США, Англии и Германии, где они создаются соответствующими ассоциацией бизнесменов, применяются они как для оценивания направленности общественного мнения так и для измерения динамики объективных показателей. В Японии же аналогичный индекс TANKAN взят на вооружение самим BOJ, как инструмент анализа динамики экономических процессов для принятия решений в области денежной политики. Данные индексы являются чисто субъективными! Строится анкетно, типа «улучшились ли у них дела, или ведут к ухудшению», и 1 из 3: Да, Нет, Без изменений.

DI

= ( %

ответивших «Да» ) + 0,5*(

%

ответивших «без изменений» )

Затем усреднение ,и он как состав PMI, TANKAN. Данные индексы публикуют страны Семерки (это интересно, а с нашей показухой имеет смысл? Разве, что мы всех учим как жить не надоJ). Например Германский PMI с 1998года включает обзор более 350 весомых компаний по пяти вопросам:

- выпуск

- новые заказы

- занятость

- время поставки

- закупки сырья

Используя данные индексы можно уверенней заглянуть на месяц, два, или квартал вперед. (Да вообще по правде говоря, по Немецкой Марке, работать приятней, чем с часовым Фунтом, но не с Евро, с Евро я не подружился). Наиболее мощный охват осуществляет NAPM, национальная американская ассоциация, ежемесячно. Исключение TANKAN, ежеквартальный. (далее не стану углубляться по йене, валюта сильно валотильная, с ней мы пока не сошлись характером. Мои поползновения в сторону Английского Фунта, настоящего джентмена на графике и в волатильности.)

Purchasing

Manager

s

Index

(

PMI

),

NAPM

:

Обзор американской ассоциации NAPM, лежащей в основе ее индекса, проводить опросник по той же схеме, но с иным уклонов вопроса.

- новые заказы клиентов, новые экспортные и импортные заказы, накопившиеся неисполненные заказы (30%)

- производство (25

%

)

- занятость (20

%

)

- время доставки (15

%

)

- запасы (10

%

)

PMI = 1. + 2. + 3. + 4. + 5.

(100%)

Интерпретация этого индекса не сложна. Из хронологии индекса нужны ближайшие локальные (циклические) минимумы и максимумы, линия 50 и линия 44. Если после периода роста он разворачивается, то это предсказывает спад экономической активности (из истории: он предсказывает максимумы за 7 мес, минимумы за 3 мес.). Падение ниже 50 есть предпосылка для рецессии. А ниже 44 всегда абсолютное снижение активности. В целом он надежно предсказывает разворотные точки.

В исследовании выявилась сильная корреляционная связь с IP. Индексом промышленного производства (проще простого, ведь рулит индустрия).

Перейти на страницу: 1 2

 


Финансовый дайджест : www.finlecture.ru. Copyright © 2019.